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Os investimentos no Tesouro Direto somaram R$ 15 bilhões em agosto, o maior valor da série histórica do programa, segundo a Agência Brasil. O recorde de aportes, porém, veio acompanhado de captação líquida negativa de R$ 2,21 bilhões, já que resgates e vencimentos totalizaram R$ 17,22 bilhões no período.
📌Fatos em Destaque
- Os investimentos no Tesouro Direto somaram R$ 15 bilhões em agosto, o maior valor da série histórica do programa, com 1,32 milhão de operações.
- Apesar do recorde de aportes, resgates e vencimentos de R$ 17,22 bilhões levaram a captação líquida a ficar negativa em R$ 2,21 bilhões.
- O estoque encerrou agosto em R$ 272 bilhões, estável no mês e 43% acima de agosto de 2025, com 3,83 milhões de investidores ativos.
Aporte recorde de R$ 15 bilhões e o fluxo líquido negativo
O programa de venda de títulos públicos a pessoas físicas registrou R$ 15 bilhões em investimentos ao longo de agosto, o maior valor já contabilizado em um único mês desde o início da série histórica, segundo a Agência Brasil. No período, foram realizadas 1,32 milhão de operações.
O número de aportes brutos, contudo, conta apenas parte da história. Os resgates e vencimentos totalizaram R$ 17,22 bilhões, o que resultou em captação líquida negativa de R$ 2,21 bilhões, situação em que o governo paga mais aos investidores do que capta com novas aplicações.
O resultado foi influenciado principalmente pelos vencimentos do Tesouro IPCA+ 2026, que somaram R$ 11,3 bilhões, e do Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2026, com R$ 1,5 bilhão. Ou seja, o recorde de vendas conviveu com um volume expressivo de títulos que chegaram ao fim do prazo e devolveram recursos ao investidor.
Composição das vendas: títulos atrelados à Selic lideram
Os títulos indexados à taxa Selic foram os mais procurados. As vendas do Tesouro Selic e do Tesouro Reserva alcançaram R$ 7 bilhões em agosto, o equivalente a 46,9% do total. Os papéis indexados à inflação responderam por R$ 5,5 bilhões (36,3%), enquanto os prefixados somaram R$ 2,5 bilhões (16,7%).
Nas recompras antecipadas, os títulos atrelados à Selic também lideraram, com R$ 3 bilhões, ou 67,4% do total. Os indexados à inflação responderam por pouco mais de R$ 1 bilhão (22,9%), e os prefixados, por R$ 423,6 milhões (9,7%).
Em relação ao prazo, a preferência foi por títulos com vencimento entre um e cinco anos, que concentraram 45,2% das vendas. Os com vencimento entre cinco e dez anos responderam por 43,2%, e os com prazo superior a dez anos, por 11,7%. As aplicações de até R$ 1 mil predominaram e corresponderam a 55,7% das operações, com valor médio por aplicação de R$ 11.366,43.
Estoque estável em R$ 272 bilhões e base de 3,83 milhões de investidores
O estoque do Tesouro Direto encerrou agosto em R$ 272 bilhões, praticamente estável em relação ao mês anterior, quando estava em R$ 272,3 bilhões, e com crescimento de 43% na comparação com agosto de 2025, quando somava R$ 190,2 bilhões.
Os títulos indexados à inflação permanecem como a principal parcela da carteira, com estoque de R$ 128 bilhões (47,1% do total). Em seguida aparecem os atrelados à Selic, com R$ 106,9 bilhões (39,3%), e os prefixados, com R$ 37,1 bilhões (13,6%).
Do total em estoque, R$ 20,2 bilhões (7,4%) vencem em até um ano. Os títulos com vencimento entre um e cinco anos somam R$ 131,4 bilhões (48,3%), enquanto os com prazo superior a cinco anos alcançam R$ 120,5 bilhões (44,3%). O número de investidores ativos chegou a 3,83 milhões em agosto, com acréscimo de 23.962 em relação ao mês anterior.
O que observar nos próximos relatórios
A leitura do recorde de agosto precisa considerar a base de comparação. O Tesouro Direto vem ampliando seu público ao longo dos últimos anos, com a popularização do acesso via corretoras digitais e a queda do valor mínimo de aplicação. Parte do crescimento reflete a expansão da própria base de investidores, e não apenas um salto de apetite individual por título público.
Outro vetor decisivo é a trajetória da política monetária. A rentabilidade relativa dos títulos públicos frente às demais opções de renda fixa depende diretamente do patamar e da direção esperada da taxa básica de juros. Mudanças na curva de juros futuros tendem a redirecionar o fluxo do investidor entre prefixados, indexados à inflação e pós-fixados.
Vale monitorar ainda a evolução da base de investidores cadastrados e o ticket médio das aplicações. Se o crescimento do volume vier acompanhado de ampliação consistente da base, o recorde de agosto pode sinalizar uma mudança mais duradoura na forma como o brasileiro poupa. Se vier concentrado em poucos investidores de maior porte, o dado será mais um reflexo do ciclo de juros do que de uma transformação estrutural da poupança popular.
