Relatório da gestora Bitwise revela que as redes Ethereum, Solana e Avalanche apresentaram aumento de atividade on-chain e redução nos custos de transação no período recente, movimento que ocorre em paralelo à queda nos preços de seus tokens nativos (ETH, SOL e AVAX). A análise sugere uma divergência entre fundamentos de uso e precificação de mercado.
Atividade on-chain cresce com custos em queda
O relatório da Bitwise, gestora especializada em ativos digitais, aponta que as três principais blockchains de camada 1 — Ethereum, Solana e Avalanche — registraram aumento mensurável na atividade on-chain, medida por transações diárias, endereços ativos e volume de valor transferido. Paralelamente, as taxas de transação (gas fees) apresentaram redução, tornando as redes mais acessíveis para usuários e desenvolvedores.
O dado ganha relevância por ocorrer em um cenário de pressão baixista generalizada sobre o mercado de altcoins. Enquanto as métricas de adoção e uso se fortalecem, os preços dos tokens nativos seguem em patamares reduzidos, criando o que a Bitwise classifica como uma divergência entre fundamentos e precificação.
- ETH: US$ 1.947,51 (+1,75% em 24h)
- SOL: US$ 75,75 (+0,64% em 24h)
- AVAX: US$ 6,59 (-1,17% em 24h)
Preços dos tokens: ETH, SOL e AVAX no detalhe
No momento da publicação, o ETH é negociado a US$ 1.947,51 na Binance, com alta de 1,75% nas últimas 24 horas e volume de aproximadamente US$ 640 milhões. O SOL está cotado a US$ 75,75, com leve alta de 0,64% e volume de US$ 119,8 milhões. Já o AVAX registra US$ 6,59, com queda de 1,17% e volume de US$ 11,3 milhões.
A análise do orderbook indica pressão vendedora mais acentuada para o ETH (classificado como STRONG_SELL_PRESSURE), enquanto SOL e AVAX apresentam book equilibrado (BALANCED_ORDERBOOK), sugerindo maior estabilidade no curto prazo para esses dois ativos.
- ETH: máxima de US$ 1.981,24 e mínima de US$ 1.911,14 nas últimas 24h
- SOL: máxima de US$ 77,50 e mínima de US$ 75,03 nas últimas 24h
- AVAX: máxima de US$ 6,75 e mínima de US$ 6,48 nas últimas 24h
TVL em alta reforça fundamentos das redes
O ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi) também reforça a tese de fortalecimento dos fundamentos. Segundo dados do DeFiLlama, os dois maiores protocolos por valor total bloqueado (TVL) — Lido e Aave V3 — registraram crescimento semanal de 3,8% e 1,38%, respectivamente, com TVL combinado superior a US$ 32 bilhões.
O aumento do TVL indica que mais capital permanece alocado e ativo nas redes, o que historicamente se correlaciona com maior atividade on-chain e demanda por espaço em bloco. A combinação de TVL crescente com taxas mais baixas pode estimular novos casos de uso e atrair desenvolvedores para essas plataformas.
- Lido: TVL de US$ 18,14 bilhões (+3,8% em 7 dias)
- Aave V3: TVL de US$ 14,02 bilhões (+1,38% em 7 dias)
Divergência entre fundamentos e preço: o que significa
O relatório da Bitwise se insere em um contexto macro de 2026 no qual o mercado de criptoativos enfrenta pressão de fatores como juros globais e liquidez restrita, que impactam negativamente ativos de risco. No entanto, a tese central do documento sugere que as métricas de adoção on-chain estão evoluindo de forma independente do ciclo de preços de curto prazo.
Para investidores de longo prazo, a divergência entre fundamentos em alta e preços em baixa pode representar uma assimetria positiva. A Bitwise não faz recomendações explícitas de compra ou venda no relatório, mas o levantamento oferece subsídios para que o mercado avalie se o atual patamar de preços reflete adequadamente o crescimento da atividade nas redes analisadas.
